Plus d'équité – et un important déficit de connaissances

Alors que la réforme de la LPP a été rejetée dans les urnes, de nombreuses caisses ont fait leur travail. Elles ont adapté leurs prestations et leur financement, affiné leurs stratégies d'investissement et misé sur plus d'équité. La nouvelle étude comparative SLI Pension Benchmarking 2025 (voir encadré) montre que la redistribution entre jeunes et personnes âgées a été sensiblement réduite, la chute des taux de conversion et des taux d'intérêt techniques a été freinée, les rendements profitent davantage aux assurés actifs et les retraités bénéficient souvent de suppléments. Mais il reste un défaut : de nombreux employés comprennent mal leurs prestations de prévoyance.

Pendant des années, ce sujet a été source de controverse : les jeunes paient, les anciens en profitent. Les rendements des placements ont souvent été utilisés pour garantir davantage les rentes en cours avec des capitaux supplémentaires, au détriment des assurés actifs. Ce modèle perd désormais de son importance. Selon une étude récente, les taux d'intérêt techniques sont stables, les taux de conversion sont similaires à ceux d'il y a deux ans et les provisions et réserves de fluctuation sont bien dotées. Résultat : les subventions croisées systématiques disparaissent et l'équité entre les générations s'améliore.

Cela présente des avantages tangibles pour les actifs. Ceux qui cotisent aujourd'hui profitent davantage des bonnes années d'investissement. Au lieu de se contenter du taux d'intérêt minimum légal, de nombreux assurés sont désormais rémunérés à des taux nettement plus élevés. En moyenne, au cours des cinq dernières années, les caisses ont généré un rendement annuel de 3,4 % sur leurs placements et ont accordé en moyenne un taux d'intérêt d'environ 4 % sur les avoirs de vieillesse, ce qui est nettement supérieur au taux d'intérêt minimal LPP, qui est actuellement de 1,25 %.

Cela signifie-t-il pour autant que les retraités sont laissés pour compte ? Pas du tout. Bien qu'il n'existe pas en Suisse d'indexation automatique sur le renchérissement prescrite par la loi, de nombreuses caisses versent des distributions supplémentaires volontaires, généralement sous la forme de versements uniques en capital. Plus de la moitié des caisses participantes se penchent sur la question des versements supplémentaires ou en ont déjà mis en place. Seules 40 % d'entre elles n'ont pas encore inscrit ce sujet à leur agenda (cf. graphique).

En période d'inflation récurrente, c'est un signal important : la génération plus âgée profite à nouveau d'années d'investissement fructueuses, parfois de manière systématique lorsque des modèles de participation des retraités sont appliqués, ou simplement lorsque la situation financière de la caisse le permet et que l'organe suprême d'une caisse de pensions prend les décisions correspondantes. L'équilibre est ainsi mieux réparti qu'au cours des 20 dernières années, qui ont été marquées par la baisse des taux d'intérêt techniques et des taux de conversion. Les distributions de bénéfices aux retraités et les opportunités de rendement pour les actifs caractérisent la situation actuelle.

Mais l'étude montre également que toutes les caisses de pensions ne se valent pas. Alors que certaines institutions ont pu créditer à leurs membres des taux d'intérêt allant jusqu'à 18 % pendant les années fastes, d'autres n'ont parfois dépassé que de peu le minimum légal. Le potentiel de rémunération des avoirs de vieillesse dépend fortement des possibilités financières, c'est-à-dire du degré de couverture et des rendements de la caisse. Les plans de prévoyance présentent également des différences parfois considérables en matière de taux de conversion, de cotisations patronales ou de salaires assurés. Pour les assurés, cela signifie que ceux qui sont employés par un employeur généreux peuvent espérer une rente nettement plus élevée à la retraite que ceux qui ont un salaire similaire mais dont l'employeur offre un plan de prévoyance moins avantageux.

Un point vient toutefois ternir le tableau : la connaissance qu'ont les employés de leur prévoyance. Selon l'étude, près de la moitié des entreprises ont l'impression que leurs employés n'ont qu'une compréhension très superficielle de leur prévoyance. Beaucoup savent qu'ils cotisent à une caisse de pensions, mais considèrent les cotisations d'épargne et de risque uniquement comme une déduction salariale et non comme une partie du salaire destinée à la constitution d'un épargne individuelle ou comme une prime pour une couverture d'assurance en cas d'invalidité ou de décès. Souvent, ils ne comprennent pas non plus le montant de leur future rente ni les options qui s'offrent à eux à la retraite.

Conséquence : des opportunités sont manquées. Ceux qui ne comprennent pas leur prévoyance risquent de cotiser trop peu, de ne pas profiter des avantages fiscaux ou de prendre de mauvaises décisions lors du retrait de leur capital. Pour les entreprises, cela représente non seulement un risque, mais aussi une opportunité manquée : un programme de prévoyance attractif n'est efficace dans la concurrence pour les talents que s'il est bien compris.

Les caisses de pensions suisses ont réalisé des progrès importants. La redistribution a été fortement réduite, les rendements profitent aux actifs et les retraités en bénéficient souvent également, mais de manière modérée. Le système devient ainsi plus équitable et plus sûr pour l'avenir. Mais tant que les employés ne comprennent pas vraiment leur prévoyance, le potentiel reste inexploité.

La tâche pour les années à venir consiste à fournir davantage d'informations, à améliorer la transparence et à renforcer l'éducation financière. Car une bonne caisse de pensions n'est pas seulement une série de chiffres, c'est une promesse pour l'avenir. Et cette promesse n'a d'effet que si les gens savent ce qu'elle leur apporte.