Un meilleur rendement? Mais certainement!

Il est étonnant, et franchement inquiétant, de voir à quel point un seul individu peut influencer l’économie mondiale et la situation sécuritaire internationale, comme le fait l’actuel président des États-Unis. Ses actions, voire un simple message sur les réseaux sociaux, peuvent plonger les marchés boursiers, des matières premières, des taux d’intérêt et des devises dans un véritable tumulte. Il semble que certains membres du cercle restreint du gouvernement américain, ayant connaissance à l’avance des actions prévues par Trump, concluent des paris et s’approprient ainsi des profits se chiffrant en millions. Cela ressemble fort à du délit d’initié classique, qui, sous l’administration actuelle, est balayé sous la table plutôt que d’être porté devant les  tribunaux dans le respect de l’État de droit.

Mais il n’est nullement nécessaire de disposer d’informations privilégiées pour tirer profit de la « politique taco¹ » de Trump. Les caisses de pensions suisses peuvent le faire tout à fait légalement et systématiquement. Il y a déjà un an, je m’étais exprimé ici même, sous le titre «Traverser le chaos douanier sans pathos », au sujet des tactiques d’investissement en période d’incertitude. À l’époque, je n’aurais guère imaginé à quel point cela continuerait de fonctionner. Voici donc à nouveau la recette infaillible du succès :

Lorsqu’il définit la stratégie d’investissement, le conseil de fondation fixe également les fourchettes dans lesquelles doivent se situer les différentes catégories d’actifs. Pour que cette recette puisse produire son effet optimal, ces fourchettes ne doivent pas être définies demanière trop large. Pour une part d’actions mondiales de 25 %, la fourchette ne devrait pas osciller plus qu’entre 22.5 et 27.5 %, et pour une part d’actions suisses de 10 %, elle ne devrait pas dépasser 9 à 11 %. Cela garantit qu’un rééquilibrage aura lieu en cas de baisse ou de hausse de 10 % du marché boursier (à condition que la valorisation des autres catégories de placement n’ait pas non plus subi de variation significative).

Je déconseille les rééquilibrages périodiques (par exemple mensuels). Achetez des actions supplémentaires si la fourchette inférieure risque d’être franchie à la baisse, ou vendez-en juste avant que la fourchette supérieure ne soit atteinte, et ce toujours en quantité suffisante pour rétablir la part stratégique. Cessez d’essayer de prédire le marché. Au plus tard au cours de l’année dernière, tout le monde aurait dû se rendre compte qu’il est impossible de prédire ni les caprices et les idées de Trump, ni la résilience des belligérants, et encore moins les répercussions de ces événements sur les marchés boursiers. Avec votre caisse de pensions, tenez-vous-en donc strictement au rééquilibrage basé sur des règles, dans lequel vous ne déclenchez des transactions que lorsqu’une violation de la fourchette stratégique menace.

Cette méthodologie garantit un rendement supplémentaire sûr de l’investissement par rapport à l’indice de référence stratégique. Plus il y a de « taco » (volatilité sur les marchés boursiers), plus le rendement est élevé. Et comme vous travaillez selon des règles, vous ménagez vos nerfs. Certes, les réunions du comité d’investissement deviennent un peu plus ennuyeuses, car vous n’avez plus besoin de vous mettre d’accord au sein du comité sur la direction que pourraient prendre les marchés boursiers prochainement.

Vous pouvez vous moquer complètement de l’actualité pour la gestion de votre portefeuille. Vous vous concentrez uniquement sur le respect des indices de référence de la stratégie et l’exécution des transactions dès qu’elles sont indiquées. Cet effet est également connu sous le nom de « mean reversion » ou, en français, « retour à la moyenne ». Par rapport à une méthode de rééquilibrage périodique (mensuelle ou trimestrielle), l’approche décrite dans le texte entraîne des frais de transaction moins élevés.

La crise de l’euro en janvier 2015 ou la crise du Covid en 2020 sont des exemples parfaits du bon fonctionnement de cette recette de rééquilibrage. À l’époque, vous auriez acheté des actions en mars et les auriez revendues dès la fin avril avec un bon bénéfice. Vous auriez probablement vendu des actions fin 2021, avant que les marchés boursiers ne perdent de la valeur en 2022 en raison de la forte hausse de l’inflation. Au plus tard après le « Liberation Day » de Trump, vers le 9 avril 2025, vous auriez acheté des actions et, par hasard, simplement parce que les marchés boursiers étaient en plein essor, vous les auriez revendues fin février 2026, juste avant le déclenchement de la guerre en Iran.

Comme vous pouvez le constater, cette méthode fonctionne même sans Trump et sans double fond, mais elle est plus efficace que jamais dans un contexte de « politique taco » américaine.